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PPP项目债券融资开闸 国家发改委宣布PPP项目专项债券指引

宣布时间： 2017-05-05

4月25日，国家生长革新委正式印发《政府和社会资本相助（PPP）项目专项债券刊行指引》 。


据悉，政府和社会资本相助（PPP）项目专项债券（以下简称为“PPP项目专项债券”）是2015年以来国家生长革新委推出的第9个专项债券品种，也是国家生长革新委继PPP项目资产证券化之后，又一次为推动PPP生长出台的重大政策 。


中国宏观经济研究院投资所政策研究室主任吴亚平评价说：“该品种是为PPP项目融资包括运营期再融资量身打造的，关于解决PPP融资难问题很有意义 。”


债券融资推动PPP可连续性生长


《指引》明确“PPP项目专项债券”是指由PPP项目公司或社会资本方刊行，募集资金主要用于以特许经营、购置效劳等PPP形式开展项目建设、运营的企颐魅债券 。同时确定了现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、情况� ；ぁ⑴┮怠⒘忠怠⒖萍肌苄园簿庸こ獭⒁搅啤⑽郎⒀稀⒔逃⑽幕裙虐寤∩枋┖凸残Ю土煊虻南钅� 。


支持重点领域投资项目建设，既是深化投融资体制革新付与企颐魅债券的重要使命之一，也是企颐魅债券区别于其它公司信用类债务融资工具的鲜明特点之一 。这和PPP针对具体项目的天然属性高度契合，能够更有效地买通投资融资渠道 。


《指引》指出，PPP项目专项债券的刊行形式既可以是普通企颐魅债券，也可以是项目收益债券 。特别是后者，可以不受社会资本方自身条件的限制，更多关注PPP项目未来现金流，也成为众多专家更为认可的发债方法 。


企颐魅债券效劳实体经济再有突破


PPP项目专项债券的推出不但利好PPP行业，也成为企颐魅债券加速革新立异的新标记 。


在发债主体上，《指引》除明确社会资本方和PPP项目公司均可作为发债主体外，又进一步勉励社会资本方中的上市公司及其子公司刊行PPP项目专项债券 。


在审核刊行上，PPP项目专项债券比照国家生长革新委“加速和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率 ；债券刊行计划可凭据项目资金回流情况科学设计，支持合理灵活设置债券期限、选择权及还本付息方法 ；凭据PPP项目融资特点，该专项债券批复文件的有效期由一般企颐魅债券的1年延长为2年 。


在募集资金使用上，《指引》划定该品种的募集资金既可以用于PPP项目建设、运营，又可送还已直接用于项目建设的银行贷款 。在偿债包管步伐完善的情况下，允许企业使用不凌驾50%的募集资金增补营运资金（以项目收益债券形式刊行PPP项目专项债券除外） 。充分体现了募集资金使用的灵活性 。


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